AM Trader Brief — 2026-03-02

Overnight / Pre-market in 10 lines

• Macro tone: Market focus stays on the US data path into the week’s bigger risk events (PMIs early, then labor data later in the week).
• Rates sensitivity: For NQ/ES, watch whether front-end rate expectations push real yields higher; that’s the fastest “risk-off switch.”
• USD check: A firming DXY tends to pressure GC and tighten conditions for high-duration tech.
• Energy cross-asset: If CL extends a directional move, it can leak into index risk via inflation narrative / energy equities.
• Vol regime: If vol is bid early, expect mean-reversion traps around the first impulse; if vol is offered, continuation setups work better.
• Key framing: Today is a “data-setter” session—price can chop until the PMI/ISM window, then trend.
• Don’t force levels: Use your chart to mark overnight high/low (ONH/ONL) and Friday RTH high/low; those are likely the first responsive zones.
• Trigger discipline: Prefer acceptance/rejection (5–15 min hold) over first-tick breakouts into the data.
• Liquidity note: If the tape gets thin pre-10:00 ET, assume stop runs are more likely.
• If-then priority: Treat 10:00 ET as the pivot for bias confirmation.

Today’s catalysts (ET)

• Econ (PMI/ISM window):
  • 09:45 — S&P Global Manufacturing PMI (Final) (Feb).
  • 10:00 — ISM Manufacturing PMI (Feb) + subcomponents (prices, employment, new orders).
  • Source: TradingEconomics US calendar (time conversion from UTC → ET).
• Rates / funding: T-bill auctions later in the day can matter only if bid-to-cover surprises; otherwise second-order.

Trade plans (futures)

NQ — Plan

• Bias: Data-driven; lean to mean reversion pre-10:00, then follow the post-ISM direction if it holds.
• Key levels: ONH / ONL / Friday RTH high / Friday RTH low / Globex VWAP.
• 08:00–16:00 (if-then): If NQ reclaims and holds above Globex VWAP and US10Y yields are not making new highs, then look for trend continuation toward ONH / prior-day supply.
• 20:00–23:00 (if-then): If the post-data move holds above the post-10:00 balance area, then favor pullback buys; if it returns inside that balance, switch to range play (fade extremes).
• Invalidation: Sustained trade below ONL after 10:00 ET (acceptance) = risk tone likely worse than priced.

ES — Plan

• Bias: Slightly more “structure-first” than NQ; let ES lead/confirm breadth.
• Key levels: ONH / ONL / Friday RTH high/low / prior-day settlement area.
• 08:00–16:00 (if-then): If ES fails to reclaim Friday’s RTH midpoint and breadth feels heavy, then favor sell-the-rip into known supply (prior highs / VWAP).
• 20:00–23:00 (if-then): If ES holds above settlement with a compressing range, then expect breakout attempts; trade only after a clean hold (avoid first-spike).
• Invalidation: A clean acceptance above ONH with improving NQ/ES ratio flips the bias to continuation.

CL — Plan

• Bias: Respect momentum; treat early pulls as either dip-buy continuation or failed auction depending on reclaim.
• Key levels: Asia/Europe session high/low (globex swings) / prior day high/low / round-number handle.
• 08:00–16:00 (if-then): If CL breaks a globex swing level and holds (not a one-minute spike), then trade for measured continuation to the next handle.
• 20:00–23:00 (if-then): If CL cannot hold above a reclaimed level and snaps back into range, then favor mean reversion back to range mid.
• Invalidation: Two failed attempts to continue after reclaim (lower highs) = momentum likely exhausted.

GC — Plan

• Bias: Conditional on USD/rates; GC is tradable only if DXY and US10Y cooperate.
• Key levels: Overnight high/low / prior day high/low / last week’s balance edge (value boundary on your chart).
• 08:00–16:00 (if-then): If GC holds above ONL while DXY stalls and yields soften, then favor responsive longs back toward range high.
• 20:00–23:00 (if-then): If GC is below VWAP and rallies get rejected, then favor sell-the-rip into VWAP/POC area.
• Invalidation: Strong bid in DXY + rising yields alongside GC breaking ONL = bullish thesis off.

Execution checklist (today)

• Let 09:45–10:05 ET pass before committing size; avoid being the liquidity.
• Define whether you’re trading continuation or mean reversion before entering.
• Use acceptance (hold) as confirmation; avoid first-spike breakouts.
• If NQ and ES diverge, trade smaller until leadership is clear.
• If CL is driving the tape, keep an eye on inflation narrative → rates → NQ linkage.

中文翻译（全文）

早盘交易员简报 — 2026-03-02

隔夜 / 盘前（10 条要点）

• 宏观主线： 市场注意力仍在本周的美国数据路径上（先看 PMI/ISM，再进入本周后段更大的风险事件）。
• 利率敏感： 对 NQ/ES 来说，观察利率预期/收益率是否继续上行；这是最快的“风险偏好开关”。
• 美元观察： DXY 走强通常对 GC 不利，也会收紧高久期科技股的金融条件。
• 能源外溢： 若 CL 走出明确方向，可能通过通胀叙事/能源板块影响指数风险偏好。
• 波动率环境： 若早盘波动率偏高，更多是均值回归陷阱；若波动率被压制，趋势延续更容易成功。
• 关键框架： 今天更像“数据定调”的交易日——在数据窗口前可能震荡，数据后更容易走趋势。
• 不硬凑数字： 请在图上标出隔夜高/低（ONH/ONL）与上周五 RTH 高/低；这些通常是第一批有效反应区。
• 触发条件： 更偏好“接受/拒绝”（5–15 分钟站稳/站不稳）而不是数据前的第一根突破。
• 流动性提示： 若 10:00 ET 前盘口偏薄，默认更容易出现扫止损。
• 优先级： 把 10:00 ET 作为偏向确认的核心时间点。

今日催化剂（美东时间）

• 宏观（PMI/ISM 窗口）：
  • 09:45 — S&P Global 制造业 PMI（终值）（2 月）。
  • 10:00 — ISM 制造业 PMI（2 月）及分项（价格、就业、新订单）。
  • 来源：TradingEconomics 美国日历（将页面时间从 UTC 换算为 ET）。
• 利率/资金面： 当天稍晚的国库券拍卖通常是次要因素，除非出现明显的需求意外。

交易计划（期货）

NQ — 计划

• 偏向： 数据驱动；10:00 前偏均值回归，数据后若方向站稳则顺势。
• 关键价位： ONH / ONL / 上周五 RTH 高 / 上周五 RTH 低 / Globex VWAP。
• 08:00–16:00（if-then）： 如果 NQ 收复并站稳 Globex VWAP，且 US10Y 收益率不再创新高，那么倾向做趋势延续，目标指向 ONH / 前一交易日上方供给区。
• 20:00–23:00（if-then）： 如果数据后走势守住 10:00 后形成的平衡区上沿，则偏向回踩做多；若回到平衡区内部，则切换为区间交易（高抛低吸）。
• 失效条件： 10:00 后若价格对 ONL 出现持续接受（站稳），说明风险情绪可能更差。

ES — 计划

• 偏向： 结构优先，更多让 ES 用来确认广度/风险情绪。
• 关键价位： ONH / ONL / 上周五 RTH 高/低 / 前一日结算附近区域。
• 08:00–16:00（if-then）： 如果 ES 无法收复上周五 RTH 中位，且盘面偏重，那么倾向在供给区（前高/VWAP）做反弹空。
• 20:00–23:00（if-then）： 若 ES 守住结算位上方且区间收敛，容易出现向上/向下的突破尝试；只在“站稳确认”后参与，避免第一根冲刺。
• 失效条件： 若对 ONH 出现干净的接受上破，并且 NQ/ES 相对强度改善，则偏向转为趋势延续。

CL — 计划

• 偏向： 尊重动量；把早盘回撤区分为“回撤做多延续”还是“失败拍卖”。
• 关键价位： 亚欧时段高/低（隔夜摆动点）/ 前一日高/低 / 整数关口。
• 08:00–16:00（if-then）： 如果 CL 突破并站稳隔夜摆动位（不是 1 分钟的假突破），则按延续思路交易到下一整数关口。
• 20:00–23:00（if-then）： 如果 CL 无法守住收复位并迅速回到区间内，则偏向均值回归回到区间中值。
• 失效条件： 收复后连续两次无法延续（更低的高点）= 动量可能衰竭。

GC — 计划

• 偏向： 取决于美元/利率；只有当 DXY 与 US10Y 配合时，GC 的方向性更可靠。
• 关键价位： 隔夜高/低 / 前一日高/低 / 上周的平衡区边界（请在图上标出）。
• 08:00–16:00（if-then）： 如果 GC 守住 ONL 上方，同时 DXY 走平、收益率回落，则偏向做响应性多回到区间上沿。
• 20:00–23:00（if-then）： 若 GC 在 VWAP 下方，且反弹被压回，则偏向在 VWAP/POC 附近做反弹空。
• 失效条件： DXY 强势上行 + 收益率走高，同时 GC 跌破 ONL = 多头逻辑失效。

执行检查清单（今天）

• 09:45–10:05 ET 尽量轻仓/不硬上，让数据窗口过去再加仓。
• 入场前先定义：你做的是趋势延续还是均值回归。
• 用“接受（站稳）”做确认；避免第一根冲刺的追单。
• 若 NQ 与 ES 明显背离，先降仓位，等主导盘面明确。
• 若 CL 明显主导盘面，注意“通胀叙事 → 利率 → NQ”的联动。